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政知见：海试究竟是试什么？宋忠平：海试最关键、最核心的环节就是动力系统的工作。在海试过程中，航母需要自己发电，支撑各个系统工作。在海试结束之后航母还要回到工厂，针对海试过程中存在的问题进行整改。当然，海试不是一蹴而就的，很可能会反复进行。比如整改后，航母会尝试在高海况状态下再次出海测试。这个过程大概需要半年左右时间，通过一系列试验，然后便可交付部队。

国际油价上周在前三个交易日连续重挫后止跌反弹，有消息称沙特“不会容忍”油价持续下滑，“正在考虑所有选项”。周五，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收于58.42美元，上周下跌5.61%。美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收于54.24美元，跌2.55%。

文 | 常涛自今年315前夕被曝出“种草”笔记代写、数据造假后，小红书在近5个月里一直备受争议。根据29日上海市消保委公布的2019年上半年投诉排名情况分析，小红书投诉数量超过1000件，位居前十。01被多平台下架，官方回应“正在沟通”中新经纬注意到，在vivo、OPPO、小米的应用商店搜索“小红书”，页面显示“内部优化中，暂不提供下载”，而在华为的应用商店，则显示的是“服务调整”。

这次人民币汇率贬值不会形成贬值预期-资本外流的恶性循环。与“811”汇改不同，此次央行没有对外汇市场进行数量型干预，汇率贬值并没有触发外汇市场投机和套利。一般而言，CNY市场管制相对较多，CNH市场交易相对自由。如果存在贬值预期，投资者可以在两个市场进行套利。最典型的套利方式之一是通过DF和NDF市场进行远期合约套利。当离岸人民币远期汇率贬值幅度大于在岸时，贸易商可以在境内购买DF远期合约，同时在离岸市场卖出NDF远期合约。到期后，根据境内DF远期合约购买的美元，可以在境外NDF市场卖出，换取更多的人民币。这种套利模式在“811”汇改后非常流行，央行为此专门出台政策，对远期售汇征收20%风险准备金，提高跨境套利成本。今年6月份，NDF和DF之间的汇差一直维持在400个基点左右，显著低于“811”汇改后1000个基点的汇差，CNY和CNH市场没有出现套利机会。

政策双刃剑对于中国这样一个在汽车工业领域一直扮演追赶者角色的国家来说，产业政策是必须的。没有当时的补贴政策，就没有大量企业的过度进入。进入产业整合期后，会出现产能过剩、企业破产倒闭等问题。反过来看，正是因为过度进入才留下了该行业特定的人力资本、技能的积累和学习能力。

以上是上证综指的最近十年市盈率（PE）走势图，当前PE仅为12.65倍，仅次于2014年6月上轮A股牛市起点时的9倍，估值已在历史最低位附近，可市场一直要死不活。从入摩两个多月情况来看，A股似乎还在泥潭里挣扎。小编拉了一下数据，从6月1日至今天收盘，A股各大指数全部出现下跌，而且跌幅均超过10%，其中深证成指跌幅达到14.67%，创业板指下跌12.92%。